Klassik Radio AG
Original-Research: Klassik Radio AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Klassik Radio AG – von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG

Unternehmen: Klassik Radio AG
ISIN: DE0007857476

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 20.11.2014
Kursziel: EUR 6,10 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 29.08.2014 (Rating Buy)
Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler

Wechselvolles Radiowerbejahr

In einem bisher wechselvollen Radiowerbejahr, in dem die Werbeaufwendungen
zugunsten der Vermarkter von Monat zu Monat stark schwankten, setzte sich
der Umsatzrückgang bei Klassik Radio im dritten Quartal fort. Gegenüber dem
vergleichbaren Vorjahreszeitraum (Jan-Sep) sank der Konzernumsatz nach
9M/2014 auf EUR 6,3 Mio. von EUR 7,7 Mio. Trotz Einsparungen konnte der
Rückgang ergebnisseitig nicht aufgefangen werden: EBITDA (EUR -0,4 Mio.),
EBIT (EUR -0,5 Mio.) und Nettoergebnis (EUR -0,6 Mio.) wiesen einen Verlust
aus. Nach u. E. werden die Schwankungen im diesjährigen Werbejahr durch die
noch enge Kundenstruktur verstärkt. Positiv werten wir das Festhalten an
den bisherigen Prognosen und haben deshalb trotz des schwachen dritten
Quartals unsere Schätzungen nur leicht angepasst. Wir bestätigen unser
Buy-Rating und unser Kursziel für die Klassik Radio-Aktie von EUR 6,10. Es
basiert auf einem langfristigen, dreistufigen standardisierten DCF-Modell
und entspricht einem Kurspotential von 52,5%.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12571.pdf

Kontakt für Rückfragen
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.