Ludwig Beck am Rathauseck-Textilhaus Feldmeier AG
Original-Research: Ludwig Beck AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Ludwig Beck AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Ludwig Beck AG
Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905
Anlass der Studie:’Trading-Statement’ für 2008
Empfehlung: Kaufen
seit: 08.01.2009
Kursziel: 10,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)
Ludwig Beck weiterhin auf Kurs in einem schwierigen Umfeld
Ludwig Beck stemmt sich mit Erfolg gegen das schwierige wirtschaftliche
Umfeld für den privaten Konsum in Deutschland. Das Münchener „Kaufhaus der
Sinne“ lag zwar leicht unter unserer Umsatzschätzung, erreichte aber mit
einer stringenten Kostendisziplin das selbst gesetzte Ziel für 2008, das
operative Ergebnis (EBIT) um 10 Prozent zu steigern. Da dies auch unseren
Schätzungen entsprach werten wir das jetzige „Trading Statement“ trotz der
Umsatzunterschreitung unserer Schätzung als sehr positiv.
Wir nehmen zwar im Hinblick auf die zurückhaltenden Wirtschaftsprognosen
für das laufende Jahr unsere Schätzungen für 2009 leicht zurück. Wir gehen
aber davon aus, dass es Ludwig Beck erneut gelingen wird, sich in diesem
ambitionieren Umfeld wacker zu schlagen. Zudem dürfte sich der Konsum
insgesamt nach unserem Eindruck auf niedrigem Niveau stabilisieren.Wir
erneuern somit unsere Kaufempfehlung für die Ludwig Beck-Aktie. Das
Kurspotenzial fällt zwar mit etwas mehr 16 Prozent begrenzt aus. Auf der
anderen Seite erachten wir das Chancen-Risiko-Profil des Wertes insgesamt
als ausgewogen.
Die nach unseren Korrekturen geschätzte Dividendenrendite stellt mit 3,3
Prozent zwar für sich genommen kein Kaufargument mehr da, sollte jedoch
nach unserem Eindruck verlässlich gezahlt werden.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10532.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
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Internet: www.gsc-research.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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18
Jul 24
Ludwig Beck am Rathauseck-Textilhaus Feldmeier AG
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