NorCom Information Technology GmbH & Co. KGaA
Original-Research: NorCom Information Technology AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

Original-Research: NorCom Information Technology AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu NorCom Information Technology AG

Unternehmen: NorCom Information Technology AG
ISIN: DE000A12UP37

Anlass der Studie: Halbjahresbericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 31.08.2016
Kursziel: € 21,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Großjohann

Ergebnisverbesserung trotz noch fehlender Lizenzerlöse

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres gelang es der
NorCom Information Technology AG (ISIN DE000A12UP37, General Standard, NC5A
GR) das EBIT (+9%) überproportional zum Umsatz (+0,3%) zu steigern. Diese
Leistung ist umso bemerkenswerter, als in H1 keine Lizenzumsätze vermeldet
wurden, gleichzeitig aber die Lösungen weiterentwickelt wurden (was in der
Bilanz nicht aktiviert wird). Wir gehen davon aus, dass sich Big
Data-Umsätze nach H2 2016 verschoben haben. Ergebnisseitig sollten unsere
2016er Schätzungen daher gut erreichbar sein. Die Auslastung der Berater
ist weiterhin hoch. Die am 29.08.16 vermeldete beabsichtigte Beauftragung
durch die Bundesagentur für Arbeit in drei Projekten wird auch
mittelfristig für hohe Beraterauslastung und solides Basisgeschäft sorgen.
Stärker im Fokus der Investoren wird aber das Vorankommen im Big
Data-Bereich stehen. Bedingt durch höhere Bewertungsniveaus bei nationalen
Peers und BD-Peers steigt das Kursziel leicht.

Wir ermitteln einen fairen Wert von € 21,00 und stufen die Aktie weiterhin
mit KAUFEN ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14211.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.