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Original-Research: ORBIS AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: ORBIS AG – von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG

Unternehmen: ORBIS AG
ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2013
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.10.2013
Kursziel: 3,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung
Analyst: Thorsten Renner

Erfolgreicher Start in 2013

Die ORBIS AG befindet sich bereits die letzten Jahre auf einem sehr
erfolgreichen Wachstumspfad. Wir sind sehr zuversichtlich, dass die
Gesellschaft diesen Trend mit der jetzigen Aufstellung auch in den
kommenden Jahren bestätigen kann. Zur Abrundung des Portfolios und der
Erweiterung des Know-hows beteiligt sich der Konzern immer wieder an
kleineren Gesellschaften. Die vorhandenen Mittel ermöglichen dem
Unternehmen dabei jederzeit, sich bietende Chancen zu nutzen.

Nachdem 2012 das erfolgreichste Jahr der Unternehmensgeschichte markierte,
knüpft ORBIS auch in 2013 weiter nahtlos an die Erfolge an. Umsatz und
Ergebnis legten im ersten Halbjahr weiter zu. Angesichts dieser Entwicklung
sind wir zuversichtlich, dass die Gesellschaft auch im Gesamtjahr neue
Rekordwerte präsentieren kann. Immerhin konnten auch im ersten Halbjahr
wieder namhafte Neukunden gewonnen werden.

Die ORBIS AG präsentiert sich darüber hinaus äußerst solide.
Bankverbindlichkeiten sucht man in der Bilanz des Unternehmens vergeblich.
Auch Geschäfts- oder Firmenwerte finden sich nur in einem sehr geringen
Umfang in den Zahlen wieder. Daneben stehen die Firmengebäude im Eigentum
der Gesellschaft. Des Weiteren weist der Konzern zum Halbjahr liquide
Mittel von knapp 10 Mio. Euro aus. Bezogen auf die im Umlauf befindlichen
Aktien bedeutet dies allein 1,16 Euro liquide Mittel je Aktie. Dies deckt
damit bereits mehr als 40 Prozent des Börsenkurses ab. Zudem sichern die
Mittel die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens und ermöglichen
jährliche Dividendenzahlungen.

Mit den umfangreichen Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte sieht
sich die Gesellschaft gut für den weiteren Wettbewerb gerüstet. Auch im
vergangenen Jahr flossen wieder rund 30 Mitarbeiterjahre in die Entwicklung
neuer Lösungen. Vor diesem Hintergrund sehen wir die ORBIS AG hervorragend
positioniert, um auch in den kommenden Jahren Wachstumspotenziale zu
erschließen.

Bei einem erwarteten Jahresüberschuss von 1,7 Mio. Euro entsprechend 0,20
Euro je Aktie stellt sich das KGV der ORBIS-Aktie aktuell auf knapp 14.
Allerdings ist hierbei das finanzielle Polster von knapp 10 Mio. Euro zu
berücksichtigen. Bereinigt man diesen Effekt, beläuft sich das operative
KGV auf nur noch rund 8. Auch nach den Kurssteigerungen der letzten beiden
Jahre sehen wir bei dieser Bewertungsrelation weiteres Kurspotenzial und
empfehlen daher die Aktie der ORBIS AG bei einem ersten Kursziel von 3,30
Euro zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12081.pdf

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GSC Research GmbH
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