ORBIS SE
Original-Research: ORBIS AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: ORBIS AG – von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG

Unternehmen: ORBIS AG
ISIN: DE0005228779

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2020
Empfehlung: Kaufen
seit: 26.04.2021
Kursziel: 9,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.10.2019, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner

Corona-Krise hervorragend gemeistert

Die ORBIS AG setzte auch im vergangenen Geschäftsjahr 2020 den
Wachstumskurs fort. Obwohl die COVID-19-Pandemie die Geschäftsentwicklung
bei der Gesellschaft und ihren Kunden negativ beeinflusste, erzielte das
Saarbrücker Unternehmen sowohl organisch als auch akquisitionsbedingt ein
Umsatzwachstum und übertraf damit unsere Erwartungen.

Die anhaltenden Pandemie-Beschränkungen dürften auch in 2021 zu negativen
Auswirkungen auf die Wirtschaft führen. Vor allem bei Kunden, die
wirtschaftlich stark von der Corona-Krise betroffen sind, könnte es zu
Projektverschiebungen oder einer wachsenden Zurückhaltung beim Abschluss
neuer Projekte kommen. Andererseits erkennen viele Unternehmen in dieser
Krise, dass sie ihre Digitalisierungsbemühungen verstärken müssen.

Deshalb erwarten wir allenfalls kurzfristig negative Einflüsse auf das
Investitionsverhalten, auf mittlere Sicht sollte sich der Trend zur
Digitalisierung auch befeuert durch die Pandemie weiter massiv
beschleunigen. Hier sehen wir ORBIS hervorragend positioniert und
versprechen uns noch deutliches Wachstumspotenzial.

Daneben eröffnet auch die Umstellung auf SAP HANA der ORBIS AG in den
kommenden Jahren zusätzliche Geschäftsperspektiven. Wachstumsimpulse können
aber auch noch aus der Übernahme weiterer Unternehmen resultieren.
Angesichts der mehr als komfortablen Finanzausstattung rechnen wir mit
zusätzlichen Akquisitionen, die jedoch nicht in unseren Schätzungen
enthalten sind.

Nachdem die Hörmann-Gruppe im vergangenen Jahr bereits einen gut
28-prozentigen Anteil an der ORBIS AG erworben hatte, erfolgte nun eine
Aufstockung auf über 30 Prozent, weshalb die Hörmann Digital Beteiligungs
GmbH den restlichen Aktionären ein Pflichtangebot unterbreiten muss. Dies
soll sich in der Größenordnung von 7,50 Euro je Aktie bewegen. Da der
aktuelle Börsenkurs über diesem Preis liegt, dürfte sich die Annahmequote
in Grenzen halten. Die Hörmann-Gruppe verfügt jedoch noch über eine
Call-Option für gut 15 Prozent der Anteilsscheine, daher erscheint
langfristig auch eine Komplettübernahme denkbar.

Hatte ORBIS zum Halbjahresende 2020 bereits einen Bestand an liquiden
Mitteln von 21,5 Mio. Euro ausgewiesen, so erhöhte sich dieser zum 31.
Dezember auf stattliche 26,1 Mio. Euro. Darüber hinaus stellen die eigenen
Aktien noch einen Gegenwert von knapp 2,4 Mio. Euro dar. Dies deckt bereits
mehr als 36 Prozent der Marktkapitalisierung ab.

Insgesamt sehen wir die ORBIS AG bestens gerüstet, um den Wachstumskurs der
letzten Jahre auch in Zukunft fortzusetzen. Nach der Anhebung unserer
Schätzungen erhöhen wir auch unser Kursziel auf 9,20 Euro. Dabei empfehlen
wir, die ORBIS-Aktie trotz der deutlichen Kurssteigerung seit unserem
letzten Research-Update weiterhin zu „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22361.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Duesseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 – 26
Fax: +49 (0) 211 / 179374 – 44
Buero Muenster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Muenster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 – 21
Fax: +49 (0) 2501 / 44091 – 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.