PAION AG
Original-Research: PAION AG (von EQUITS GmbH):

Original-Research: PAION AG – von EQUITS GmbH

Einstufung von EQUITS GmbH zu PAION AG

Unternehmen: PAION AG
ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie: Peergroup Analyse, Initial
seit: 04.05.2016
Kursziel: 4,30 EURO
Kursziel auf Sicht von: 18 Monaten
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung
Analyst: Thomas Schiessle, Daniel Grossjohann

PAION AG steht vor kräftigem Bewertungsanstieg, wenn absehbarer
Entwicklungsfortschritte bei Remimazolam erreicht werden

Die PAION AG (ISIN: DE000A0B65S3), ist ein Specialtiy-Pharma-Unternehmen
mit dem Führungsprojekte Remimazolam. Die Analyse der PEER-Unternehmen
zeigt, dass die kommenden Zulassungsschritte für Remimazolam mit einer
Bewertungsanhebung einhergehen dürften. Bis Jahresende 2016 lässt sich ein
Bewertungspotential für PAION (je nach Entwicklungsfortschritt des Aachener
Führungsprojektes) von rund +70 % ableiten; das im zweiten Schritt – bis
2018 – auf rund 145 % steigt.

Die von den EQUI.TS-Analysten durchgeführte PEER-Analyse zeigt: die
historischen Erfolge der Peer-Unternehmen bei der Entwicklung ihrer
Führungsprojekte, wurden von der Börse mit einer beeindruckend homogenen
Bewertungsausweitung quittiert. „Übersetz“ man diese historisch gezeigten
Vertrauens- und Kursanstiege der PEERS auf die sich abzeichnende
Fortschritte bei der Remimazolam-Entwicklung bei PAION, wird deutlich, dass
in den kommenden Monaten ein massiver Kursanstieg der PAION-Aktie möglich
wird. Setzt man zum Beispiel die PEER-Bewertung zum Zeitpunkt der
NDA-Einreichungen ihrer Führungsprojekte an, leitet sich eine PAION
EV-Bewertung für Q4/16e von € 166 Mio. ab.

Seit der Neuausrichtung konzentriert sich PAION AG auf innovative
Pharmawirkstoffe für die Anästhesie und die Intensivmedizin. Gegenwärtig
rund 30 Mitarbeiter an drei Standorten fokussieren sich auf die
Entwicklung, angestrebte Zulassung (USA 2018e) und künftige Vermarktung des
Führungsprojektes Remimazolam (CNS7056). Spitzenumsätze von insgesamt US$
800 Mio. (über alle aktuell angestrebten Einsatzfelder) werden von
Analysten in den heute bereits anvisierten Einsatzfeldern mittelfristig als
realisierbar angesehen. Für eine Reihe von Ländermärkten bestehen bereits
Vertriebspartnerschaften. Für die USA und EU strebt man im Zulassungsfall
eine Eigenvermarktung an, was mit einem fokussierten Eigenvertrieb
effizient machbar ist. Für Japan wird ein Entwicklungs- und
Vertriebspartner gesucht, der die Finanzierung übernehmen müsste, wenn das
NDA dort eingereicht werden würde.

Die vollständige Analyse zu PAION AG sowie weitere Aktienanalysen,
Meinungen und Peer-Vergleiche finden Sie unter www.equits.com

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13799.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
www.equits.de.

Kontakt für Rückfragen
Kontakt:
Thomas J. Schießle
EQUI.TS GmbH
Am Schieferstein 1
60435 Frankfurt am Main
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T:+49 (0) 69 95 45 43 60
F:+49 (0) 69 95 45 43 61
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