PAION AG
Original-Research: PAION AG (von MIDAS Research): Spekulativ kaufen

Original-Research: PAION AG – von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu PAION AG

Unternehmen: PAION AG
ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie:Update nach QB 3/08
Empfehlung: Spekulativ kaufen
seit: 04.01.2008
Kursziel: 3,50 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 04.01.2008
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 10.11.2008 – Noch bleiben wir bei der PAION AG (WKN A0B65S,
ISIN DE000A0B65S3) bei unserer besonders vorsichtigen Aktienempfehlung
‘Spekulativ kaufen’ – aber nicht mehr lange. Fundamentale Nachrichten aus
Aachen und Cambridge lassen hellhörig werden; in den nächsten Monaten
rechnen wir mit entscheidendem Newsflow. Zum einen will Lundbeck bis
Jahresende einen neuen Anlauf mit Desmoteplase beginnen, zum anderen wird
über die Partnersuche des Entwicklungs-Projektes M6G zu berichten sein.
Denn die zusammengeführte Auswertung von 769 Patientendaten
unterschiedlicher M6G-Studien konnte die fehlende statistische Signifikanz
von wichtigen Studienendpunkten mathematisch ermitteln. Schließlich soll
bis Mitte 2009 auch die Entscheidung über den Start von
Phase-II-Untersuchungen beim neuartigen Narkosemittel CNS 7056 fallen, bei
einem sehr großen möglichen Einsatzfeld ein großer Hoffungsträger im
Wirkstoff-Portfolio von PAION.

Unterdessen zeigt der Zwischenbericht des 3. Quartal 2008 die bekannten
Trends: weniger F&E-Kosten und sinkender Umsatz. Für die planmäßige
Weiterentwicklung der Projekte dürfte das Geld bis weit hinein in das Jahr
2010 reichen. Was eben noch fehlt, ist der Kommerzialisierungsbeweis; der
für Solulin und M6G in den kommenden Monaten erreicht werden soll, was den
finanziellen Handlungsspielraum für weitere ‘wertsteigernde Maßnahmen’
vergrößern wird. Bereits vorhanden ist hingegen das wachsende Interesse an
‘PAION reloaded’, weshalb wir die Aktien für einen ‘spekulativen Kauf’ mit
Kursziel EUR 3,50 empfehlen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10666.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

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