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Original-Research: Rücker Immobilien AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Rücker Immobilien AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Rücker Immobilien AG
Unternehmen: Rücker Immobilien AG
ISIN: DE0005487862
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.09.2008
Kursziel: 2,78 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Rücker Immobilien AG (Kaufen): Fünfzig Prozent unter Buchwert –
trotz schwarzer Zahlen und stiller Reserven
FAZIT
Bei Rücker Immobilien handelt es sich um ein regional fokussiertes
Immobilienhandelshaus, das in den Vorjahren mit ansehnlichen
Wachstumszahlen, hohen Gewinnen und aktionärsfreundlichen Ausschüttungen zu
überzeugen wusste. Diese Erfolgsstory ist seit dem letzten Jahr
unterbrochen. Denn angesichts der hohen Preissteigerungen für
privatisierungsfähige Immobilienpakete hat sich der auf Solidität bedachte
Mittelständler schon zu Beginn des letzten Jahres eine zurückhaltende
Einkaufspolitik verordnet, die sich in der Folge naturgemäß in geringeren
Handelsumsätzen bemerkbar machte. Dafür verfügt das Unternehmen nach wie
vor über eine komfortable Liquiditätsausstattung, hat mit 37,6 Prozent eine
für ein Immobilienunternehmen ungewöhnlich hohe Eigenkapitalquote und
arbeitet nach wie vor profitabel. Doch diese Vorteile konnte die Aktie
bislang nicht vor dem Branchenschicksal bewahren, allein innerhalb der
letzten zwölf Monate hat sie sich nahezu halbiert. Gegenüber dem von uns
geschätzten fairen Wert bietet das Papier somit ein Kurspotenzial von fast
70 Prozent. Aber auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis von gerade Mal 0,65
sowie die ansehnliche Dividendenrendite sprechen für die Aktie. Für uns
bleibt der Wert ein ‘Kauf’.
HIGHLIGHTS
+ Bewährtes Geschäftskonzept
+ Solide Bilanz und stille Reserven
+ Konsequente Konzentration auf eigene Stärken
+ Aufbau des Bestandhaltergeschäfts schreitet voran
– Noch keine nachhaltige Belebung im Einkauf
– Hohe Zinssensitivität der Margen
– Abhängigkeit von Schlüsselpersonen
Die vollständige Studie finden ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Probeabo finden Sie unter www.performaxx-anlegerbrief.de.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10640.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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