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Original-Research: Rücker Immobilien AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Rücker Immobilien AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Rücker Immobilien AG
Unternehmen: Rücker Immobilien AG
ISIN: DE0005487862
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 08.12.2009
Kursziel: 2,75 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Rücker Immobilien AG (Kaufen): Gruppenumsatz deutlich gewachsen
HIGHLIGHTS:
+ Drittes Quartal mit Umsatzwachstum gegenüber Vorjahr
+ Operativ weiterhin profitabel
+ Hohe Erlössteigerungen bei Tochtergesellschaften
+ Hohe Reserven
– Operatives Ergebnis deutlich gefallen
– Nettoverlust für 2009 absehbar
– Hohe Zinssensitivität der Margen
– Abhängigkeit von Schlüsselpersonen
FAZIT:
Im dritten Quartal hat Rücker Immobilien gegenüber der schwachen
Vorjahresperiode deutlich zugelegt und damit den seit dem Frühjahr
anhaltenden moderaten Erholungstrend bestätigt. Auch arbeitet die
Gesellschaft weiterhin operativ profitabel, wenn auch nur minimal. Unter
dem Strich wird dieses Jahr wohl zum ersten Mal in der
Unternehmensgeschichte ein kleiner Fehlbetrag anfallen, der durch
eventuelle Ausschüttungen der Beteiligungen (es gibt keinen
Konzernabschluss) noch deutlich reduziert werden könnte. Insbesondere zwei
Tochtergesellschaften sorgen derzeit mit erfolgreichen Verkäufen für
positive Nachrichten. Rechnet man deren Umsatz hinzu, liegt der Verbund
bereits nach 9 Monaten rund 20 Prozent über dem gesamten Vorjahr. Obwohl
dieser Aspekt in unserem Schätzmodell keine Berücksichtigung findet, zeigt
auch dieses weiterhin eine beachtliche Unterbewertung. So sehen wir den
fairen Wert aktuell bei 2,75 Euro je Aktie, womit das Papier ein
Kurspotenzial von fast 140 Prozent aufweist. Deswegen und aufgrund des
unverändert positiven Gesamteinrucks belassen wir unsere Einschätzung
weiter auf „Kaufen“.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10929.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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