SUSS MicroTec SE
Original-Research: SÜSS MicroTec AG (von Warburg Research): Kaufen

Original-Research: SÜSS MicroTec AG – von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu SÜSS MicroTec AG

Unternehmen: SÜSS MicroTec AG
ISIN: DE000A1K0235

Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 12,60 Euro
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Felix Gode

Die gute operative Entwicklung der SÜSS MicroTec AG setzte sich auch im Q3
2011 weiterhin fort. Die Auftragseingänge stabilisierten sich entgegen der
Markterwartungen auf einem hohen Niveau. Dabei spielt die breit angelegte
Kundenstruktur des Unternehmens aus unterschiedlichen Märkten eine
entscheidende Rolle, was in Phasen einer konjunkturellen Abschwächung zu
einer deutlich moderateren Abschwächung des Geschäfts führen sollte.

Im Zuge der leicht gesenkten Prognosen für die beiden Geschäftsjahre 2011
und 2012 haben wir auch unser Kursziel angepasst. Nachdem dieses bislang
15,50 € betrug, haben wir nun einen fairen Wert von 12,60 € ermittelt.
Angesichts der starken Kursrückgänge in den letzten Monaten, ergibt sich
dennoch ein Kurspotenzial von derzeit rund 60 %. Unterstrichen wird das
nach wie vor hohe Potenzial der Aktie durch die günstige fundamentale
Bewertung. Bei einer erwarteten Kapitalrendite (ROCE) von über 20 % sowie
einem klar positiven freien Cashflow notiert die Aktie lediglich zu einem
KBV von 1,2 sowie einem 2012er KGV unter 10. Vor diesem Hintergrund
bestätigen wir unser Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11479.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.