ERSTE-SPARINVEST KAG
ERSTE-SPARINVEST: Zyklischer Aufschwung ist intakt – die Dynamik lässt nach / ESPA-Anleihenfonds mit Fokus auf Hochzins- und Schwellenländer-Anleihen und aktiv gemanagte gemischte Fonds bleiben erste Wahl
ERSTE-SPARINVEST KAG / Sonstiges 09.07.2010 13:05 Veröffentlichung einer Financial News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------- Zyklischer Aufschwung ist intakt - die Dynamik lässt nach ESPA-Anleihenfonds mit Fokus auf Hochzins- und Schwellenländer-Anleihen und aktiv gemanagte gemischte Fonds bleiben erste Wahl Wien, 9. Juli 2010 - Der zyklische Aufschwung der Weltwirtschaft ist intakt, die Dynamik wird sich aber im 2. Halbjahr deutlich abschwächen. Fallende Frühindikatoren, die Staatsrisiken (Stichwort Griechenland) und ein nur leicht verbesserter Arbeitsmarkt deuten an, dass sich die Erholung in der Eurozone und in den USA verlangsamen wird. Die positive Seite der Medaille: Die Inflation bleibt in allen drei großen Wirtschaftsräumen (USA, Japan, Europa) durch die erforderliche Sanierung der Staatsfinanzen auf einem niedrigen Niveau. Leitzinserhöhungen in Europa sind aus Sicht der ERSTE-SPARINVEST das ganze Jahr 2011 'kein Thema'. Die Weltwirtschaft stützt sich nach wie vor auf die Dynamik in den Schwellenländern: Allen voran China, Indien, Russland und Türkei, werden der Wachstumsmotor bleiben, prognostiziert die ERSTE-SPARINVEST in ihrem Investmentausblick für das zweite Halbjahr. In Ihrer Anlagestrategie für das 2. Halbjahr favorisiert die ERSTE-SPARINVEST schwerpunktmäßig - Unternehmensanleihenfonds, vorwiegend im Hochzinsbereich (z.B.: ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD) - Schwellenländeranleihenfonds bevorzugt in Hartwährung - Aktiv gemanagte Asset-Allocation Fonds (z.B: ESPA PORTFOLIO BALANCED 50) 'Der Weg ist holpriger geworden, die Chancen werden selektiver', bringt Heinz Bednar, Vorsitzender der Geschäftsführung der ERSTE-SPARINVEST, die Rahmenbedingungen an den Kapitalmärkten auf den Punkt. Für das zweite Halbjahr erwartet er ein moderates Wachstum der Fondsbranche, wenngleich nicht im Ausmaß des Vorjahres, als die Investoren außergewöhnliche Chancen vorfanden. ERSTE-SPARINVEST Anleihenfondsleiter Fleischer: Keine Inflationsrisiken in Sicht Die globalen Wirtschaftsindikatoren seien zwar nach wie vor im Einklang mit dem 'zyklischen Aufschwung', der im Frühjahr 2009 begonnen hat. Der Rückgang bei einigen Frühindikatoren deute allerdings auf eine nachlassende Dynamik hin. Zudem erhöhten die zugenommenen Staatenrisiken (vor allem in Europa) und der schwache Arbeitsmarkt die Unsicherheit, erklärt Alexander Fleischer, Anleihenfonds-Leiter bei der ERSTE-SPARINVEST. Diese Faktoren werden auf absehbare Zeit für niedrige Inflationsraten in den USA und in der Europäischen Wirtschaftsunion sorgen. Aufgrund der anstehenden Konsolidierung der Staatshaushalte in einigen großen Ländern werden die Geldpolitiken der betreffenden Zentralbanken (Fed, BoE, EZB, BoJ) sehr expansiv bleiben. Das gelte vor allem für die EZB, die das Bankensystem kräftig mit Liquidität versorge. Fleischer: 'Die EZB wird jetzt sicher nicht das labile Gleichgewicht aus dem Lot bringen, indem sie einen Zinsschritt macht.'. Im 'Rest' der Welt werden die Leitzinsen früher aber dennoch graduell zurückgeführt. Der Anleihenmarkt bleibe daher im 2. Halbjahr gut unterstützt. In den letzten Monaten habe die Attraktivität von Hochzins- und Schwellenländeranleihen zugenommen. Die Unsicherheiten über die Länderbonitäten bei hoch verschuldeten Staaten haben zu höheren Risikoprämien geführt, d.h. niedrigeren Kursen von risikobehafteten Wertpapieren und höheren Kursen von kreditsicheren Staatsanleihen (Deutsche und US-Staatsanleihen). Gleichzeitig sei der Risikoappetit der Investoren gesunken. Das Fortschreiten der wirtschaftlichen Erholung, wenn auch auf niedrigerem Niveau, die niedrige Inflation in der entwickelten Welt und die expansive Geldpolitik begünstigen Unternehmensanleihen im Hochzinsbereich sowie Emerging Markets-Anleihen. Das Wirtschaftswachstum der Emerging Markets bleibt deutlich über jenem der entwickelten Märkte, auch wenn die Dynamik nachlässt. Die Inflationsrisiken sind zwar gesunken aber nach wie vor höher als in der entwickelten Welt. Damit ist auch das Zinsniveau im Durchschnitt höher. Die Bonität der Emittenten verbessert sich, absolut und im Vergleich zu den entwickelten Märkten, die Emerging Markets (Hart- Lokalwährungs- und Unternehmensanleihen) bleiben attraktiv. Fondsempfehlung: ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD (AT0000805676) Der ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD investiert schwerpunktmäßig in Anleihen, die von europäischen Unternehmen in Hartwährungen begeben werden. Fremdwährungsrisiken werden gegenüber dem Euro permanent und vollständig abgesichert. Das Rating der Emittenten liegt vorrangig im High-Yield-Bereich (Ba und niedriger). Das Portfolio ist breit gestreut, es befinden sich über 100 Einzeltitel im Fonds. Der Fonds überzeugt mit einer Performance von über 18 % in den letzten fünf Jahren. ERSTE-SPARINVEST Investmentstratege Severin: Das Wachstum kommt primär von den Emerging Markets Auch auf der Aktienseite liegt die Phantasie primär in den Emerging Markets. 'Wenn man auf Sicht der nächsten fünf bis zehn Jahre überdurchschnittlich hohe Erträge erzielen möchte, dann muss man dort investieren', betont Paul Severin, Investmentstratege der ERSTE-SPARINVEST. Kurzfristig seien die Märkte zwar korrekturanfällig, doch langfristig führe kein Weg an ihnen vorbei. Im 1. Halbjahr haben die meisten Aktienindizes negativ abgeschnitten. Dank der überraschenden Dollar-Entwicklung ging sich für einige Indizes (MSCI World: + 3,8 %, MSCI Emerging Markets +9,5 %) trotz der Griechenland-Turbulenzen ein Plus aus. Aus Sicht der ERSTE-SPARINVEST sind Aktien mit einem geschätzten KGV von 13,1 (Jahr 2010, Basis MSCI World) günstig bewertet. Die Gewinnentwicklung der Unternehmen gestalte sich seit drei Monaten überraschend positiv, die Eigenkapitalrendite sei deutlich im Steigen begriffen, so Severin. Negativ schlage sich derzeit die Markttechnik zu Buche, der langjährige Durchschnitt sei bei vielen lokalen Indizes nach unten durchbrochen worden. Die Konsolidierung könnte während der Sommermonate aufrecht bleiben. Relativ betrachtet sind für die ERSTE-SPARINVEST die europäische Akienmärkte und die Emerging Markets am attraktivsten, auch die Einschätzung für Japan hat sich verbessert. Auf der Branchenebene finden Industrietitel, Konsumwerte und der Pharmasektor Gefallen. Insgesamt ist die Aktienquote in den von der ERSTE-SPARINVEST verwalteten gemischten Fonds derzeit auf neutralem Niveau. Rohstoffe sollten ihre Aufwärtstrends bei Klarheit über eine konjunkturelle Verbesserung weiter verfolgen. Fondsempfehlung für Investoren, die Sommerkorrekturen für den Positionsaufbau von Aktien nützen wollen, ist der ESPA PORTFOLIO BALANCED 50 (ISIN AT0000724190). Dabei handelt es sich um einen Absolute Return-Fonds, der zwischen 0-50 % in Aktienfonds, zu 50 - 100 % in Anleihenfonds und bis zu 10 % in alternativen Investmentstrategien veranlagt ist. Mit einer 5-Jahresperformance von 3 % hat er den scharfen Einbruch während der Finanzkrise gut bewältigt. ERSTE-SPARINVEST (www.sparinvest.at), die Investmentfondsgesellschaft der Erste Bank und der österreichischen Sparkassen, verwaltet aktuell ein Fondsvolumen von mehr als 27 Milliarden Euro. Bei Publikumsfonds ist sie mit einem Marktanteil von gut 25 % Marktführer in Österreich, im institutionellen Fondsgeschäft die zweitgrößte Gesellschaft. Rückfragen an: ERSTE-SPARINVEST Presse- und Öffentlichkeitsarbeit 1010 Wien Habsburgergasse 1A Telefax: 0043 (0) 50 100 DW 17102 Dieter Kerschbaum Tel. 050 100 DW 19858 e-mail: dieter.kerschbaum@sparinvest.com Paul Severin Tel. 050 100 DW 19882 e-mail: paul.severin@sparinvest.com ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Sitz Wien, FN 81876 g, Handelsgericht Wien, DVR 0550922 Rechtshinweis: Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle ERSTE-SPARINVEST KAG. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Der Prospekt (sowie allfällige Änderungen) wurde entsprechend den Bestimmungen des InvFG 1993 in der jeweils geltenden Fassung im 'Amtsblatt zur Wiener Zeitung' veröffentlicht und steht Interessenten kostenlos am Sitz der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., sowie am Sitz der Erste Group Bank AG (Depotbank) zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung sowie allfällige weitere Abholstellen sind auf der Homepage der ERSTE-SPARINVEST KAG (www.sparinvest.com) ersichtlich. Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnis¬se unserer Anleger hinsichtlich Ertrags, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. This message and any attached files are confidential and intended solely for the addressee(s). Any publication, transmission or other use of the information by a person or entity other than the intended addressee is prohibited. If you receive this in error please contact the sender and delete the material. The sender does not accept liability for any errors or omissions as a result of the transmission. 09.07.2010 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de --------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Unternehmen: ERSTE-SPARINVEST KAG Habsburgergasse 1a 1010 Wien Österreich Internet: www.sparinvest.com Ende der Mitteilung DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------
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