ING Asset Management B.V. Niederlassung Deutschland
ING (L) Invest Alternative Beta erreicht Volumen von über 100 USD
ING Asset Management B.V. Niederlassung Deutschland / Sonstiges/Sonstiges 09.06.2010 09:34 Veröffentlichung einer Financial News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------- Zwei Jahre nach der Registrierung des Fonds in Deutschland ist das im ING (L) Invest Alternative Beta verwaltete Vermögen auf über 100 Millionen USD angestiegen. Der am 9. Juni 2008 aufgelegte und Hedgefonds-Indizes nachbildende Fonds bietet Anlegern eine günstige Möglichkeit, an der Wertentwicklung des Hedgefonds-Index HFRI Fund Weighted Composite teilzuhaben. Weil viele der über 2.000 in diesem Index enthaltenen Hedgefonds nicht zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind, ist eine direkte Indexnachbildung unmöglich. Der Fonds repliziert die Indexrendite deshalb durch die Investition in liquide, auf Aktien-, Rohstoff-, Währungs- oder Volatilitätsindizes bezogene Instrumente wie Exchange Traded Funds (ETF) oder Derivate. 'Unser innovatives Replikationsverfahren beruht auf einem Regressionsmodell, dass historische Hedgefondsrenditen analysiert und darauf basierend die Allokation von Marktindizes bestimmt, die eine Nachbildung dieser Renditen ermöglicht', erläutert Willem van Dommelen, Mitglied des Teams für Structured Investment Strategies (SIS) bei ING Investment Management. Von der Einführung des Fonds bis Ende März 2010 lag die Abweichung (Tracking Error) zum HFRI Global Composite Index zwischen 3 und 3,5 Prozent, die Korrelation zum Index erreichte nahezu 95 Prozent. Beides zeigt eine auch in volatilen Märkten ausgezeichnete Replikationsqualität. Dass der Fonds sich an den HFRI-Index anlehnt, hat einen guten Grund: Die Replikation dieses nicht investierbaren Index, bietet höhere Ertragspotenziale als eine Ausrichtung an investierbaren Alternativen wie dem HFRX Global Hedge Fund Index. Die Ergebnisse sprechen für sich, denn seit seiner Einführung konnte der ING (L) Invest Alternative Beta auf relativer Basis den HFRX-Index um rund zwölf Prozent netto übertreffen, und auch auf absoluter Basis sind die Fondsergebnisse hervorragend. Die Jahresrendite in der Anteilsklasse P lag 2009 bei 9,75 Prozent, im laufenden Jahr wurden per Ende April bereits 8,17 Prozent Rendite erzielt. Die Volatilität blieb dabei auf Sicht von einem Jahr mit 8,15 Prozent überschaubar. 'Hedgefonds werden oft als riskante Anlageklasse eingestuft', erläutert Willem van Dommelen, 'doch die historische Volatilität breit angelegter Hedgefonds-Indizes ist wesentlich niedriger als die von Indizes für andere Risikoanlagen, etwa für Aktien, Hochzinsanleihen oder Immobilien. Hedgefonds-Indizes weisen darüber hinaus ein viel konstanteres Risikoprofil auf; auch die aktuelle Finanzkrise hat auf alle anderen Anlageklassen stärkere Auswirkungen gehabt als auf Hedgefonds.' ING-Experten schätzen, dass Hedgefonds langfristig eine Rendite von 6,5 Prozent bei einer Volatilität von 7,6 Prozent bringen. Im Vergleich zum Direktinvestment hat die Hedgefonds-Index-Replikation große Vorteile. Viele Einzel-Hedgefonds sind nur schwer zugänglich. Die Nutzung vorwiegend an der Börse gehandelter Instrumente gewährleistet hingegen eine hohe Transparenz und tägliche Liquidität. Auch die Kosten sind wesentlich niedriger als beim Hedgefonds-Direktinvestment. Die Managementgebühr des in USD- und Euro-Tranchen erhältlichen ING (L) Invest Alternative Beta beträgt in der Anteilsklasse P ein Prozent, eine erfolgsabhängige Gebühr (Performance Fee) wird nicht erhoben. Klassische Hedgefonds dagegen berechnen eine durchschnittliche Verwaltungsgebühr von zwei Prozent und eine Erfolgsgebühr von 20 Prozent. Sicherheit wird im ING (L) Invest Alternative Beta groß geschrieben. Weil der dominierende Anteil der im Fonds verwendeten Instrumente an Börsen gehandelt wird, entsteht aus diesen Positionen kein Gegenparteienrisiko. Es gibt allerdings einige Märkte, die man effizient nur über direkt gehandelte OTC-Kontrakte erschließen kann. In diesen Fällen wird das Gegenparteirisiko minimiert, indem das Risikomanagement der ING Group allen Transaktionen zustimmen muss. Die Risikospezialisten führen eine Liste mit Gegenparteien, die zum Beispiel auf Kreditrisiken geprüft wurden. Die Fondsrichtlinie UCIT III beschränkt das Ausmaß des aus OTC-Derivate-Transaktionen stammenden Gegenparteirisikos zudem auf zehn Prozent des Fonds-Nettovermögenswertes, sie stellt auch Mindestanforderungen an die Liquidität und gibt Höchstgewichtungen für einzelne Positionen vor. Auch das Risikomaß 'Value at Risk' (VaR) ist limitiert, mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 Prozent darf der maximale Verlust innerhalb eines Monats 20 Prozent nicht überschreiten. Die Erträge von Hedgefonds-Indizes korrelieren kaum mit Renditen traditioneller Anlageklassen. In einem Gesamtportfolio bietet der ING (L) Invest Alternative Beta deshalb gute Möglichkeiten zur Risikodiversifikation. Weil die Mindestanlagesummen von Einzel-Hedgefonds hoch sind und in vielen Ländern Vertriebsbeschränkungen für Privatanleger bestehen, sind für diese Kundengruppe Hedgefonds-Index-Renditen im Mantel eines UCIT-III-Fonds eine attraktive Erweiterung der Anlagemöglichkeiten. Auch Manager von Dach-Hedgefonds wissen Replikatoren zu schätzen, weil sie mit ihnen die Portfolioliquidität erhöhen können, ohne auf die Hedgefonds-Marktrendite verzichten zu müssen. Institutionelle Anleger und Pensionsfonds profitieren davon, dass regulatorischen Liquiditätsvorgaben bei liquiden Replikatoren kein Anlagehindernis sind. In einem Core-Satellite-Portfolio kann der ING (L) Invest Alternative Beta als die Marktrendite abdeckende Kernanlage dienen, die die Mehrwert (Alpha) liefernden Satellitenanlagen ergänzt. 'Nach einer Schwächephase im Jahr 2008 sind die Aussichten für Hedgefonds wieder positiv', resümiert Willem van Dommelen, 'dies zeigen die Renditeentwicklungen und die Mittelzuflüsse.' Schon 2009 erzielten 80 Prozent der Hedgefonds nach Angaben der Firma Hedge Fund Research wieder eine positive Wertentwicklung, 2008 war dies nur 30 Prozent der Produkte gelungen. Dass die weltweit in Hedgefonds angelegten Mittel in der zweiten Hälfte des Jahres 2009 laut 'Hedge Funds Review' um zehn Prozent auf 1,82 Billionen USD stiegen, ist ein weiteres Indiz dafür, dass Hedgefonds für Investoren ein wichtiges Instrument zur Diversifikation bleiben. Weitere Informationen finden Sie unter www.ing-investments.de ING Investment Management Germany Birgit Stocker T +49 69 50 95 49-15 E birgit.stocker@ingim.com W www.ingim.de 09.06.2010 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de --------------------------------------------------------------------------- Sprache: Deutsch Unternehmen: ING Asset Management B.V. Niederlassung Deutschland Westhafenplatz 1 60327 Frankfurt Deutschland Internet: http://www.ingim.de Ende der Mitteilung DGAP News-Service ---------------------------------------------------------------------------
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