SIGNUM-RESEARCH GMBH
SIGNUM RESEARCH Analyse zu Mobile Gaming Solutions PLC
SIGNUM-RESEARCH GMBH / Sonstiges/Sonstiges Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. --------------------------------------------------------------------------- SIGNUM RESEARCH GmbH Finanzanalyse Erststudie Mobile Gaming Solutions PLC, London, UK 1. Analyseergebnis Aktuelle Werteinschätzung: spekulative Anlage, ohne Werteinschätzung Mobile Gaming Solutions PLC (MGS) ist im Markt für Gewinnspiele unter Verwendung von SMS-Nachrichten als Systeminnovator tätig. Von London und Helsinki aus will MGS den weltweit sich entwickelnden Markt für Gewinnspiele aufrollen. Die innovative und vorläufig geschützte Mobil-Spiele Plattform von MGS erlaubt die einfache und sofortige Teilnahme der Spieler. Die Innovation ist registrierungsfreie und ortsungebundene Teilnahme an Spielen mittels Mobiltelefon. Durch die synergetische Verknüpfung eines eigenen Spieleportfolios, der selbstentwickelten Softwareplattform für die technische Abwicklung der Spiele sowie der vertraglichen Einbindung des Spielebetreibers und des Mobilfunkanbieters entsteht ein neuer lukrativer Markt. In der Entwicklung dieses Marktes in diversen Ländern weltweit liegt die Herausforderung und Chance für MGS. Potentiell ist der Markt für MGS äußerst lukrativ, wenn es gelingt, das geplante Erlösmodell bei den Spielebetreibern umzusetzen. Um den Markt weltweit in ausgewählten Ländern zu erschließen, setzt MGS auf die Kooperation mit Vertriebspartnern, die bereits über ein etabliertes Kontaktnetzwerk in den jeweiligen Ländern verfügen. Hierbei sollte MGS auch der Vorteil des first movers zugute kommen. Wettbewerbsvorteile für MGS entstehen aus der Komplexität des Angebotes, das die Zusammenarbeit von Spielebetreiber, wie Fernsehsender oder Lottogesellschaft, eines Mobilfunkanbieters, länderspezifischer Spielesoftware und Spielebenutzeroberfläche sowie den Einsatz einer Softwareplattform erfordert. Diese Leistung erbringt MGS als Systemanbieter. Die Planungen von MGS sehen eine schnelle weltweite Markterschließung in ausgewählten Ländern vor mit einem entsprechend hohen Umsatz- und Ergebniswachstum. Eine Investition in die MGS Aktie setzt entsprechend Vertrauen in die Fähigkeiten des Managements, die Systemverträge weltweit abzuschließen und in die Etablierung des Spieleangebotes voraus. Unter diesen Prämissen könnte die MGS Aktie eine lukrative spekulative Anlage in einem margenstarken weltweiten Wachstumsmarkt darstellen. MGS hat in 2007 bereits Umsätze von TEUR 91 bis Ende August realisiert. Hierbei handelt es sich jedoch nur um zwei sehr kleine Aufträge, die eine Hochrechnung des Umsatzpotentials nicht möglich machen. Daher hat MGS nachfolgende Planzahlen aufgestellt, die einen sofortigen schnellen weltweiten Geschäftsaufbau implizieren: (Angaben in EUR Mio) 2008 %/Umsatz 2009 %/Umsatz 2010 %/Umsatz Umsatz 23,8 50,0 65,0 EBIT 14,1 59% 34,9 70% 49,3 76% EAT 9,9 24,4 34,5 EPS In cent / Aktie 6,8 16,9 23,9 KGV aktuell 12,9 5,2 3,7 Wir haben dabei einen durchschnittlichen Steuersatz von 30% unterstellt. Generell kann es bei der Umsetzung des Unternehmenskonzeptes immer auch zu Anlaufproblemen und Verzögerungen bei Vertragsabschlüssen kommen, auch wenn der Geschäftsaufbau in den jeweiligen Ländern und Produktsegmenten insgesamt plangemäß erfolgreich verläuft. Daher wäre eine Verschiebung der Planung um 6 bis 12 Monate ein vorsichtigeres Alternativszenario. Entsprechend könnte man die Planzahlen für 2008 für 2009 und diejenigen von 2009 in 2010 einsetzen. In diesem Szenario ergäbe sich ein moderates KGV von knapp 13 für 2009 bei weiterhin erwarteten starken Wachstumsraten. Die komplette Analyse in Deutsch und in Englisch können Sie auf unserer Homepage nachlesen: www.signum-research.com 13.11.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP ---------------------------------------------------------------------------
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