Vilmaris GmbH & Co. KGaA
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Vilmaris GmbH & Co. KGaA  / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 37x WpHG

30.10.2013 09:48

Zwischenmitteilung nach  § 37x WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EQS Group AG.
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Zwischenmitteilung
gemäß § 37x WpHG innerhalb des zweiten Halbjahres des
Geschäftsjahres 2013 der Vilmaris GmbH & Co. KGaA (Vilmaris)

Weltwirtschaftliche Marktentwicklung
Nach einem stürmischen ersten halben Jahr in der Weltwirtschaft kam ein
verhältnismäßig ruhiger Sommer, in den sich der deutsche Wahlkampf nahtlos
einreihte. Die Finanzmärkte ließ dieser Wahlkampf unberührt, da europäische
Themen im Hinblick auf den Euro im Hintergrund standen. Unberührt vom
Wahlkampf erklommen die Finanzmärkte ein Hoch nach dem Anderen und notieren
heute teilweise nahe an ihren Allzeithochs. Mahnten die Notenbänker
vereinzelt zu etwas Vorsicht bzw. deuteten eine Reduzierung der
Anleiheaufkaufprogramme an, zeigten die Börsen ein nervöses Zucken.
Insgesamt wurden die Börsen im dritten Quartal begünstigt durch den positiv
vorherrschenden Grundtenor, der sich über den Sommer weiter festigte. Die
Weltkonjunktur hat ihren verhaltenen Aufschwung fortgesetzt. Für dieses
Jahr wird durch den IMF ein realwirtschaftliches Wachstum von 2,9 %
vorhergesagt, dass im nächsten Jahr auf 3,6 % ansteigen soll. Für die USA
als weltwirtschaftlicher Konjunkturmotor wird für das laufende Jahr ein
Wirtschaftswachstum von 1,6 % vorhergesagt. Trotz der massiven
Geldmengenausweitung der USA beträgt deren Inflationsrate nur 1,2 %.
Insofern sind die weltweiten Inflationsängste unbegründet, da die Inflation
in der Realwirtschaft noch nicht angekommen ist.

Die Rezession in Europa scheint überwunden, wie die harten Fakten der
europäischen Statistikbehörden zeigen: Die EU-28 ist im zweiten Quartal um
0,3 % gegenüber dem Vorquartal gewachsen. Vor allem südlichen Länder sind
auf einem guten Weg der Besserung und das Wirtschaftswachstum liegt dicht
an der Nulllinie. Für Italien wird ein Wirtschaftswachstum von 0,2 % und
für Spanien von -0,2 % gemessen, d.h. die Schärfe der Rezession hat
nachgelassen. Trotz der positiveren Indikatoren bleibt die Arbeitslosigkeit
in der EU mit 12 % zu hoch.

Aktuell ist die Komfortzone in Deutschland sehr hoch: Im August betrug die
Inflation nur 1,6 %. Gleichzeitig ist die Beschäftigung mit 41,8 Mio.
Erwerbstätigen im Vergleich zum Vorjahr um 220.000 Personen gewachsen und
der Außenhandelsbilanzsaldo hat sich auf 6,3 % erhöht - Deutschland wird
seiner Rolle als Exportweltmeister wieder gerecht.

In China gab es im dritten Quartal keine Überraschungen. Die Konjunktur ist
mit 7,4 % Wachstum stabil und relativ dicht am vorgegeben Ziel von 7,5 %.
Die an mehreren Stellen hervorgebrachte Kritik, China habe den aggressiven
Wachstumspfad verlassen, kann nur bedingt geteilt werden. Durch das massive
Wirtschaftswachstum der letzten Jahre hat sich die Basis des prozentualen
Wirtschaftswachstums massiv vergrößert, wodurch niedrigere relative
Wachstumsraten die Konsequenz sind. Im letzten Quartal fiel der Fokus
teilweise auf die massive Kreditvergabe der chinesischen Schattenbanken.
Dies wurde als sehr problematisch erachtet. Jedoch stellt dies für die
gesamtwirtschaftliche Betrachtung kein markantes Problem dar, da die
Chinesen durch ihre großen Devisenreserven in Höhe von 3,3 Billionen USD
evtl. aufkommende Lücken im Bankensektor problemlos decken können.
Begünstigend kommt hinzu, dass das Land über umfangreiche
Kapitalverkehrskontrollen verfügt, wodurch negative Effekte stark gemindert
bzw. unterdrückt werden.

Die Rohölmärkte und insbesondere die Märkte für Schweröl zeigen dieses Jahr
eine beispielslose Seitwärtsbewegung, wie sie innerhalb der letzten 10
Jahre nicht mehr aufgetreten ist. Es scheint, als habe Rohöl seine
Attraktivität als Spekulationsobjekt eingebüßt. Der Rückgang der
Schwankungsbreiten in diesem Jahr geht einher mit den moderaten iranischen
Tönen des Präsidenten Rohani zur Atompolitik. Vor diesem Hintergrund
notiert die Volatilität des Rohölmarktes nahe der historischen
Tiefststände. Kurz und mittelfristig hat sich die Wahrscheinlichkeit eines
schockartigen Anstieges des Rohölpreises minimiert. Langfristig ist der
fundamentale Aufwärtstrend bedingt durch den chinesischen 'Durst' jedoch
ungebrochen. Hieran wird auch der Umstand wenig ändern, dass ein hoher
Ölpreis die Erschließung neuer Rohölquellen begünstigt.

Für das vierte Quartal stehen die Anzeichen gut, dass die Weltkonjunktur
wieder mehr Fahrt aufnehmen kann. Ursächlich hierfür sind die
konjunkturellen Verbesserungen in den USA und innerhalb der EU sowie die
künstlich geschaffene Nachfrage in Japan. Aktuell sollten
Yen-Devisenpositionen eng beobachtet werden, denn im Falle einer
konjunkturpolitischen Abkühlung hat die japanische Notenbank weitere
expansive Schritte angekündigt, wodurch der Yen gefährdet ist, weiter
abzuwerten. Für Japan ist bezeichnend, wie sehr sich die Wirtschaft
gewandelt hat. Bereits zum zwölften Mal in Folge sind die japanischen
Importe höher als die Exporte, d.h. Japan hat sich von einem
Exportweltmeister hin zu einem Importchampion gewandelt. Ursächlich ist
u.A. die Energiepolitik Japans, denn die Handelsbilanz wird durch das
Abschalten der Kernkraftwerke massiv durch Primärenergieimporte belastet.

Im Oktober standen die USA abermals an der sogenannten Fiskalklippe und die
beiden politischen Parteien versuchten sich gegenseitig zu erpressen. Da
der Ausgabenstopp nur von kurzer Dauer war, wird dies keine bis geringe
Auswirkungen auf die amerikanische Konjunktur haben. Im indirekten
Zusammenhang mit der steigenden Staatsverschuldung steht das
Anleiheaufkaufprogramm der Fed. Aufgrund der 'Forward Guidance' stellen
sich die Marktteilnehmer darauf ein, dass die Fed 2014 die Anleihekäufe
langsam zurückführen und einstellen wird. Dann ist der Weg frei für
Zinssteigerungen. Am langfristigen Zinsmarkt haben die Markteilnehmen dies
bereits antizipiert. Es ist somit wahrscheinlich, dass der Zinstiefpunkt
passiert ist. Für die letzten sechs Monate kann man von einer regelrechten
Zins-Rally sprechen, denn die 10-jährigen amerikanischen Staatsanleihen
sind von 1,7 % auf 2,9 % gestiegen.

Makropolitisch haben sich die Notenbanken in eine  gefährliche Ecke
manövriert. Die niedrigen Zinsen  befeuern sowohl die Aktien- als auch die
Bondmärkte. Bei steigenden Zinsen kommt es zu einem Entzug, d.h. zu einer
gleichzeitig negativen Reaktion auf die Aktien- und die Bondmärkte, wodurch
Diversifikationsaspekte konterkariert werden. Daher mahnt der IMF die Fed
in beispielsloser Weise, dass die Stabilität des globalen Finanzsystems
auch davon abhinge, wie behutsam die Fed ihren Ausstieg aus dem Billiggeld
gestalte. Die Alternative für Kapitalanlage liegt u.A. in
inflationssicheren Real-Assets, wie der Schifffahrt.

Containerschiffsmarkt

Für die Linienreedereien begann die Peak Season, d.h. das dritte Quartal,
überaus erfreulich. Per Ende Juni 2013 konnten die Linienreedereien auf der
wichtigsten Relation Fernost nach Nord Europa die Raten um 895 USD auf
1.409 USD pro Box steigern. Dies war der höchste je durchgegangene 'General
Rate Increase'. In der Summe war das dritte Quartal mit durchschnittlich
1.201 USD pro TEU erfolgreicher als das erste Halbjahr mit 1.021 USD pro
TEU. Bedenkt man jedoch die saisonale Komponente der Peak Season und
vergleicht das dritte Quartal mit dem Vorjahr, dann fällt das Bild
gemischter aus: Im Vergleich zum Vorjahr ist das dritte Quartal bei relativ
konstanten Bunkerpreisen ca. 290 USD pro TEU schlechter ausgefallen.
Aktuell haben die Linienreedereien einen General Rate Increase für November
von 1.000 USD pro TEU angekündigt. Jedoch scheinen hiervon nicht alle
Marktteilnehmer gleichermaßen überzeugt zu sein, denn die Terminkurve der
Boxratenderivate hat diesen Frachtratenanstieg noch nicht antizipiert.

Clarksons hat für das Jahr 2013 seine Prognose für das Wachstum des
weltweiten Containerverkehrs nochmals leicht um 0,3 % von 5 % auf 4,7 %
nach unten korrigiert. Für das nächste Jahr prognostizieren sie jedoch 6,2
%. Sie stützen ihre Wachstumsprognose auf steigende Ladungsverkehre von
Fernost nach Europa und vor allem auf stark ansteigende Volumina in den
Nord-Süd Verkehren, die dieses Jahr bereits um 9,4 % gewachsen sind. Vor
dem Hintergrund der positiven Wachstumsprognosen des IMF für Japan, gibt es
für das kommende Jahr mehr up-side als downside Potenzial.

Die Chartermarktaktivität war im Juli und August erwartungsgemäß relativ
gering und stieg anschließend im September signifikant an. In den kleineren
Schiffsklassen bis 1.700 TEU hat sich die Belebung des Marktes im dritten
Quartal weiter fortsetzen können, wobei vor allem die 1.700 TEU Schiffe um
ca. 650 USD bzw. 9,1 % zulegen konnten. Entscheidend ist bei dieser
Schiffsklasse jedoch die Position des Schiffes, wobei insbesondere Schiffe
im Mittelmeer profitieren konnten. Der Markt für die 2.500 TEU Schiffe war
über den Sommer statisch. Im Bereich der gearless Tonnage zwischen 2.700
TEU und 4.250 TEU war das Bild etwas gemischter, die kurzen
Charterlaufzeiten für 2.700 TEU und 3.500 TEU Schiffe konnten leicht um ca.
5 % zulegen, wohingegen die 4.250 TEU Schiffe etwas schwächer wurden.
Erheblich schwächer wurden die Marktbewertung für 4.250 TEU Schiffe mit
langen Charterlaufzeiten von 2 Jahren. Hier hat der ConTex fast 18 % bzw.
2.219 USD nachgegeben müssen. Ursächlich hierfür waren effektive Abschlüsse
über 24 Monate mit Hapag Lloyd als Befrachter zu unter 10.000 USD pro Tag.
In den kleineren Schiffsklassen des ConTex zeigen die Trendfolgeindikatoren
weiterhin positives Momentum an.

Der Markt für gebrauchte Tonnage war über den Sommer recht lebhaft und
entgegen der letzten Jahre gab es über die Sommermonate mit 64
Transaktionen sehr viel mehr Transaktion als in den vorherigen Jahren. Der
Schwerpunkt der S&P Aktivität lag den Segmenten um 1.100 und 1.700 TEU, die
den Rückenwind der positiven Zeitcharterratenentwicklung nutzen konnten.
Gleichzeitig setzte sich den Trend im Markt für gebrauchte Schiffe hin zu
jüngeren Einheiten fort. Der Schwerpunkt der Handelsaktivitäten lag im
Bereich zwischen 6 und 15 Jahren.

Über den Sommer wurden diverse Neubauaufträge platziert. Die markantesten
Neubaubestellungen waren die sechs 18.000 TEU Aufträge von United Arab
Shipping bei Hyundai Heavy Industries für 154 Mio. USD pro Stück. Auf der
gleichen Werft hat UASC zusätzlich weitere fünf 14.000 TEU Schiffe bestellt
und hält darüber hinaus noch Optionen für sechs weitere Schiffe. MSC ist
als P3 Partner von Maersk ebenfalls im Neubaumarkt aktiv geworden und hat
sechs 18.400 TEU Container Schiffe von Hong Kong Asset Management
langfristig auch Charter genommen, die bei Daewoo in Korea gebaut werden.
In der Summe wurden im dritten Quartal Schiffe für 7,5 Mrd. USD bestellt.
Zum Vergleich im ersten Halbjahr wurden nur neue Schiffe für ca. 8 Mrd. USD
bestellt. Bis dato sind dieses Jahr 340.000 TEU verschrottet worden. Dies
impliziert auf Jahressicht ca. 450.000 TEU und wäre eine Erhöhung gegenüber
dem Vorjahr von ca. 130.000 TEU. Alles in allem wird die Flotte dieses Jahr
um 6,2 % Prozent wachsen.

Dry Bulk Markt

Im dritten Quartal konnte der Bulk Markt seinen positiven Trend des ersten
Halbjahres massiv ausbauen und insbesondere der Capesize-Markt startete zu
neuen Höhenflügen. Im Capesize-Markt hat sich der Quartaldurchschnitt auf
18.968 USD pro Tag verdreifacht mit einem Peak von 42.800 USD pro Tag in
der letzten September Woche. Gleichzeitig sind die Markterwartungen für das
vierte Quartal sehr fest und notieren in der Region um 28.000 USD.
Einhergehend mit den steigenden Spot-Markt Notierungen kam das Interesse
für längerfristige Zeitcharterperioden in den Markt zurück. Im September
wurden ca. 14 Schiffe für längerfristige Periode  geschlossen, wobei die
Zeitcharterraten sich in der Region zwischen 20.000 und 24.000 USD pro Tag
bewegten. Für diesen dramatischen Anstieg der Zeitcharterraten sind
hauptsächlich der Eisenerzaktivitäten in China verantwortlich. Im zweiten
Quartal wurden die Lagerbestände an Eisenerz in China auf breiter Front
reduziert. Hierdurch erfolgte im dritten Quartal eine Wiederaufstockung mit
den bekannten Folgen. Im dritten Quartal wurden anstatt 190 Mio. Tonnen ca.
216 Mio. Tonnen nach China importiert.  Es steht außer Frage, dass die
September-Rally durch Eisenerz getrieben war. Ausschlaggebend waren einige
enge Spot-Markt Positionen im Atlantik und über die stark steigenden
Frachtraten ex Brasilien nach China stieg anschließend der Pazifik an. Die
Frage für die kommenden Wochen dürfte sein, in wie weit sich die stille
Produktivitätsreserve in Form von steigenden Eco-Speeds auf den Markt
auswirkt, denn in einem 30.000 USD pro Tag Umfeld ist es ökonomischer,
einen Cape mit 13,5kn anstatt 11kn fahren zu lassen. Im Panamax- und
Supramax-Bereich fiel die Markterholung verhaltener aus, jedoch ziehen die
hohe Capesize-Zeitcharterraten mit einiger Verzögerung auch die anderen
Märkte mit. Der Durchschnitt der Panamax-Raten lag im dritten Quartal bei
8.926 USD pro Tag und die Supramax-Raten lagen bei 9.761 USD pro Tag.

Der Neubaumarkt wird weiterhin durch den klaren Trend hin zu Eco-Schiffen
dominiert. Wie auch im zweiten Quartal lag der Hauptfokus der
Neubaubestellungen mit 66 Schiffen auf den sogenannten Ultramax-Schiffen,
die eine Tragfähigkeit von 61.000 - 64.000 dwt. besitzen. Im dritten
Quartal nahmen die Neubauaktivitäten in der Summe weiter zu. Es wurden auf
den Werften Neubauaufträge im Gegenwert von 5,8 Mrd. USD platziert vs. 8,1
Mrd. USD im ersten Halbjahr. Diese Zahl setzt sich zusammen aus 47
Capesize-Bestellungen zu 2,4 Mrd. USD, 20 Panamax-Bestellungen zu 0,7 Mrd.
USD, 75 Supramax- (inkl. 66 Ultramax-) Bestellungen zu 1,9 Mrd. USD und 28
Handysize-Bestellungen zu 0,7 Mrd. USD.

Wie auch der Container-Markt war der Massengut-Markt für gebrauchte Tonnage
über den Sommer sehr aktiv und es konnte kein Rückgang der Aktivität
beobachtet werden. Lediglich der Fokus der Marktteilnehmer hat sich
verschoben. Im Mittelpunkt des Interesses stand der Capesize-Markt, der die
größten Preisanstiege verzeichnen konnte. Vor allem moderne
Capesize-Tonnage konnte ganz erheblich im Preis, in der Spitze um bis zu 8
Mio. USD, zulegen. Im Panamax-Markt kam es nur zu verhaltenen
Preisanstiegen, nachdem die Preise dort bereits im zweiten Quartal bis zu
20 % gestiegen sind. Im Supramax- und Handysize-Bereich konnten die Preise
für gebrauchte Tonnage um ca. 1 Mio. USD zulegen.

Geschäftsverlauf

Aktuell befinden sich drei Seeschiffe in Fahrt.

Der Betrieb der M/S 'VIL ATLANTIC' verlief im Berichtszeitraum planmäßig
und ohne besondere Vorkommnisse.

Der Kranschaden der M/S 'VIL Baltic' konnte im Berichtszeitraum behoben
werden. Der Kran Nr. 4 war im September 2012 bei Löscharbeiten in Fos
(Frankreich) beschädigt worden. Bei diesem Schaden handelt es sich um einen
Stauereischaden, der, bis zur Begleichung durch Dritte, durch die
Versicherung des Schiffes abgedeckt ist. Kommt es wider Erwarten zu keiner
Einigung wäre mit der Belastung des Selbstbehaltes zu rechnen.

Bei der M/S 'Cap Corrientes' kam es zu einem geringfügigen Off-Hire-Abzug
aufgrund des Austauschs des Kapitäns infolge von Krankheit.

Ertragslage

Die Ertragslage des dritten Quartals ist durch den laufenden Betrieb der
drei Seeschiffe geprägt. Im dritten Quartal sind durch den Schiffsbetrieb
des M/S 'VIL ATLANTIC', des M/S 'VIL BALTIC' und des M/S 'Cap Corrientes'
planmäßig Umsatzerlöse von TEUR 831, TEUR 1.130 beziehungsweise TEUR 1.614
erzielt worden. Bei der M/S 'VIL Atlantic' sind dabei Umsatzerlöse aus
Rückzahlungen ausstehender Charterraten-Bestandteile enthalten.
Schiffsbetriebskosten fielen in Höhe von TEUR 366, TEUR 440 beziehungsweise
TEUR 316 an, so dass ein positiver operativer Ergebnisbeitrag zum
Konzernperiodenergebnis geleistet worden ist.

Vermögenslage

Die Vermögenslage hat sich im Berichtszeitraum gegenüber dem 30. Juni 2013
grundsätzlich nicht wesentlich geändert. Es sind keine neuen Investitionen
getätigt worden.

Finanzlage

Die Finanzlage hat sich im Berichtszeitraum gegenüber dem 30. Juni 2013
nicht wesentlich geändert. Der Gesellschaft verbleiben zum 30. September
2013 liquide Mittel in Höhe von ca. EUR 1,3 Mio.

Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2013 wird ein planmäßig positives Ergebnis erwartet. 

Wesentliche Ereignisse

Für das dritte Quartal 2013 sind keine wesentlichen Ereignisse zu
berichten.

Personelle Veränderungen

Im Berichtszeitraum gab es keine personellen Veränderungen.

Bestandsgefährdende Risiken

Gegenüber dem letzten Lagebericht ist, in Bezug auf bestandsgefährdende
Risiken, weder erkennbar, dass solche Risiken im letzten Lagebericht nicht
genannt waren, noch liegt bei den genannten Risiken eine veränderte
Einschätzung vor oder ist ein im letzten Lagebericht genanntes
bestandgefährdendes Risiko weggefallen.

Haftungsausschluss

Die Zwischenmitteilung enthält zukunftsbezogene Aussagen über erwartete
Entwicklungen. Diese Aussagen basieren auf aktuellen Einschätzungen und
sind naturgemäß mit Risiken und Unsicherheiten behaftet. Die tatsächlichen
Ergebnisse können von den hier formulierten Aussagen abweichen.

Hamburg, den 30.10.2013

gez. Detlef Schreiber  & gez. Jan Kiel



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Sprache:      Deutsch
Unternehmen:  Vilmaris GmbH & Co. KGaA
              c/o Lampe Equity Management GmbH, Speersort 10
              20095 Hamburg
              Deutschland
Internet:     www.vilmaris.de
 
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